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  • AI 메모리 수요 폭증! HBM·DDR5·SSD까지 슈퍼사이클 시작! 삼성·SK·마이크론·CXMT ‘속도전’

    최근 글로벌 반도체 시장에서 가장 많이 등장하는 단어는 단연 ‘AI 메모리’입니다.

    불과 2~3년 전까지만 해도 메모리 반도체 산업은 공급 과잉과 가격 하락으로 어려움을 겪었습니다. 하지만 생성형 AI가 등장한 이후 상황은 완전히 달라졌습니다.

    OpenAI의 ChatGPT를 시작으로 구글, 메타, 마이크로소프트, 아마존, xAI 등이 초대형 AI 모델 개발 경쟁에 뛰어들면서 AI 서버 구축이 폭발적으로 증가했고, 이에 따라 메모리 반도체 수요 역시 역사상 가장 빠른 속도로 증가하고 있습니다.

    최근에는 SK하이닉스 CEO가 2027년 메모리 공급 부족이 가장 심각해질 수 있다고 전망했고, 미국 마이크론은 올해 생산 가능한 HBM 물량이 사실상 모두 계약됐다고 밝혔습니다. 삼성전자 역시 HBM4와 AI 서버용 고부가 메모리 확대 전략을 공식화하면서 AI 메모리 시장의 성장 가능성에 힘을 싣고 있습니다.

    그렇다면 왜 AI는 이렇게 많은 메모리를 필요로 하는 것일까요? 그리고 삼성전자와 SK하이닉스에는 어떤 기회가 열리고 있을까요?

    AI 모델 '성능보다 인프라'···크래프톤 500억원 투자의 노림수

    AI 시대에는 GPU보다 메모리가 더 중요해지고 있다

    많은 투자자들은 AI 산업을 이야기하면 가장 먼저 엔비디아 GPU를 떠올립니다.

    물론 GPU는 AI 연산의 핵심입니다.

    하지만 최근 반도체 업계에서는

    “AI의 병목은 이제 연산이 아니라 메모리다.”

    라는 이야기가 나올 정도로 메모리의 중요성이 커지고 있습니다.

    GPU가 아무리 뛰어난 성능을 갖고 있어도 필요한 데이터를 충분히 빠르게 공급받지 못하면 성능을 제대로 발휘하지 못합니다.

    그래서 AI 서버에는 일반 D램이 아닌 HBM(High Bandwidth Memory, 고대역폭 메모리) 이 사용됩니다.

    HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 적층해 GPU 바로 옆에서 초고속으로 데이터를 전달하는 구조입니다.

    AI 모델이 커질수록 GPU 성능만 높여서는 해결되지 않고, 메모리 속도와 용량이 함께 증가해야 합니다.

    이 때문에 현재 AI 산업에서 가장 부족한 부품 가운데 하나가 HBM으로 평가받고 있습니다.

    왜 AI 메모리 수요가 폭발하고 있을까?

    SK하이닉스 용인 반도체 클러스터 1기 팹(공장) 모습. 2026.06.02 [사진=권서아 기자]

    AI 서버는 기존 데이터센터 서버보다 훨씬 많은 메모리를 사용합니다.

    예전의 일반 서버는 웹서비스나 데이터베이스 운영이 목적이었다면, AI 서버는 수천억 개의 파라미터를 가진 거대언어모델을 학습하고 추론해야 합니다.

    예를 들어 AI가 문서를 작성하거나 코드를 생성하는 과정에서는 다음과 같은 작업이 반복됩니다.

    • 방대한 데이터를 메모리에 저장
    • 여러 단계의 추론 수행
    • 이전 대화 내용을 계속 유지
    • 여러 사용자의 요청을 동시에 처리
    • 생성된 결과를 다시 분석

    이 모든 과정에서 GPU뿐 아니라 HBM, 서버용 DDR5, 기업용 SSD가 동시에 사용됩니다.

    즉 AI 산업이 성장할수록 메모리 사용량도 함께 증가하는 구조입니다.

    HBM만 성장하는 것이 아니다

    많은 사람들이 HBM만 주목하지만 실제로는 메모리 산업 전체가 AI 수혜를 받고 있습니다.

    대표적으로

    ① HBM

    AI GPU의 핵심 메모리입니다.

    엔비디아의 최신 AI 가속기 대부분이 HBM을 사용합니다.

    현재 글로벌 HBM 시장은

    • SK하이닉스
    • 삼성전자
    • 마이크론

    세 회사가 사실상 독점하고 있습니다.

    특히 SK하이닉스는 글로벌 HBM 시장 점유율 약 60% 수준으로 선두를 유지하고 있으며, 삼성전자와 마이크론이 뒤를 추격하는 구도입니다.

    ② 서버용 DDR5

    AI 서버 내부에는 GPU만 있는 것이 아닙니다.

    CPU와 운영체제, 네트워크 장비를 위한 일반 서버 메모리도 필요합니다.

    AI 데이터센터가 증가할수록 DDR5 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다.

    ③ 기업용 SSD

    AI는 엄청난 양의 데이터를 저장해야 합니다.

    1. 영상
    2. 이미지
    3. 텍스트
    4. 음성
    5. 학습 데이터
    6. 추론 결과

    모두 저장장치가 필요합니다.

    그래서 AI 데이터센터가 늘어날수록 SSD 시장도 함께 성장하고 있습니다.

    삼성전자 역시 최근 실적 발표에서 고용량 기업용 SSD와 AI 서버용 메모리 판매 확대를 핵심 성장 전략으로 제시했습니다.

    SK하이닉스 CEO가 공급 부족을 경고한 이유

    최근 가장 주목받은 뉴스 가운데 하나는 SK하이닉스 CEO의 발언입니다.

    곽노정 CEO는 “2027년이 메모리 공급 부족이 가장 심각한 시기가 될 수 있다.” 고 전망했습니다.

    이 발언이 주목받는 이유는 단순히 HBM 생산량이 부족하다는 의미가 아니기 때문입니다.

    현재 메모리 업체들은 HBM 생산을 늘리기 위해 기존 D램 생산라인 일부를 전환하고 있습니다.

    HBM은 일반 D램보다 제조 공정이 훨씬 복잡합니다.

    • TSV 공정
    • 적층 기술
    • 첨단 패키징
    • 고난도 테스트

    등이 추가되기 때문입니다.

    결국 같은 생산능력으로는 일반 D램보다 적은 수량을 생산하게 됩니다.

    즉

    HBM 생산 확대

            ↓

    일반 D램 생산 감소

            ↓

    메모리 공급 부족

    이라는 구조가 형성될 가능성이 있습니다.

    마이크론도 AI 메모리 수요를 재확인

    미국 메모리 기업 마이크론 역시 최근 실적 발표에서 AI 수요가 예상보다 훨씬 강하다고 밝혔습니다.

    특히

    • 기록적인 분기 매출
    • HBM 판매 확대
    • AI 서버 출하 증가
    • 서버 시장 성장 전망 상향

    등을 발표하면서 시장의 AI 거품 우려를 상당 부분 완화했습니다.

    시장에서는 AI 수요 둔화 가능성을 걱정했지만, 실제 실적은 오히려 이를 반박하는 결과가 나온 것입니다.

    삼성전자도 AI 중심으로 전략 전환

    삼성전자 역시 메모리 전략을 AI 중심으로 빠르게 바꾸고 있습니다.

    최근 회사는

    • HBM4 공급 확대
    • AI 서버용 DDR5 확대
    • 고용량 SSD 판매 증가
    • 첨단 패키징 경쟁력 강화

    등을 핵심 전략으로 제시했습니다.

    과거에는 스마트폰과 PC용 메모리가 실적을 좌우했다면,

    앞으로는

    • AI 서버
    • 클라우드
    • 데이터센터
    • 기업용 SSD
    • HBM

    등이 메모리 시장을 이끄는 구조로 바뀌고 있습니다.

    AI 에이전트 시대가 새로운 수요를 만든다

    최근 AI 산업은 단순한 챗봇에서

    AI 에이전트 시대로 빠르게 이동하고 있습니다.

    AI 에이전트는

    1. 자료 검색
    2. 코드 작성
    3. 보고서 작성
    4. 엑셀 분석
    5. 웹사이트 제작
    6. 회의록 정리

    등 여러 단계를 스스로 수행합니다.

    이 과정에서는 기존 챗봇보다 훨씬 긴 문맥을 유지해야 하며, 더 많은 데이터를 메모리에 저장해야 합니다.

    AI 사용 시간이 길어질수록

    메모리 사용량 역시 계속 증가하게 됩니다.

    그래서 업계에서는 AI 에이전트 확산이 HBM뿐 아니라

    서버용 D램과 SSD 시장까지 함께 성장시킬 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

    한국 증시에 미치는 영향

    현재 한국 증시에서 가장 큰 수혜가 예상되는 기업은 SK하이닉스 입니다.

    이미 엔비디아의 핵심 HBM 공급업체로 자리 잡았고,

    AI 서버 증가의 직접적인 수혜를 받고 있기 때문입니다.

    삼성전자 역시 HBM4 공급 확대와 AI 서버용 메모리 비중 확대가 성공적으로 진행된다면 실적 개선 속도가 빨라질 가능성이 있습니다.

    또한 다음 기업들도 관심을 받을 가능성이 있습니다.

    • 한미반도체
    • 이수페타시스
    • ISC
    • 리노공업
    • 가온칩스
    • 심텍
    • 코리아써키트

    이들 기업은 HBM, 첨단 패키징, AI 서버, 기판, 검사장비 등과 관련된 공급망에 속해 있어 AI 투자 확대의 간접적인 수혜를 받을 수 있습니다.

    반드시 확인해야 할 위험 요인

    물론 장밋빛 전망만 있는 것은 아닙니다.

    투자자들이 반드시 확인해야 할 변수도 존재합니다.

    첫 번째는 빅테크의 데이터센터 투자 속도입니다.

    만약 마이크로소프트나 메타, 구글, 아마존이 AI 설비투자를 줄인다면 HBM 수요 증가 속도도 둔화될 수 있습니다.

    두 번째는 AI 모델의 효율성 향상입니다.

    최근 중국 딥시크와 키미 K3처럼 적은 연산 자원으로도 높은 성능을 구현하는 모델이 등장하면서 “GPU와 메모리 사용량이 줄어드는 것 아니냐”는 우려도 제기되고 있습니다.

    다만 현재 업계의 중론은 AI 모델이 효율화되더라도 전체 AI 사용량이 더 빠르게 증가할 가능성이 높다는 것입니다.

    즉, 서버 한 대당 메모리 사용량은 다소 줄더라도 전체 AI 서버 수가 크게 늘어나면 메모리 총수요는 계속 증가할 수 있다는 의미입니다.

    세 번째는 중국 메모리 기업의 추격입니다.

    중국 CXMT는 범용 D램 시장에서 빠르게 성장하고 있으며, 장기적으로 삼성전자와 SK하이닉스의 경쟁 강도가 높아질 가능성이 있습니다. 다만 HBM 분야에서는 아직 기술 격차가 존재한다는 평가가 우세합니다.

    최근 발표된 기업 실적과 주요 외신 보도를 종합하면 AI 메모리 수요가 폭증하고 있다는 흐름 자체는 매우 신뢰도가 높은 사실로 볼 수 있습니다.

    SK하이닉스는 AI 메모리 공급 부족 가능성을 공식적으로 언급했고, 마이크론은 예상치를 뛰어넘는 실적과 함께 AI 수요가 여전히 강력하다고 밝혔습니다. 삼성전자 역시 HBM4와 AI 서버용 메모리 중심으로 사업 전략을 재편하고 있습니다.

    다만 ‘2030년까지 공급 부족이 계속된다’, ‘메모리 가격은 계속 오른다’와 같은 표현은 아직 확정된 사실이 아니라 업계 전망이라는 점을 구분해서 받아들일 필요가 있습니다.

    현재 확인되는 가장 중요한 사실은 AI 데이터센터와 생성형 AI 서비스 확대가 HBM뿐 아니라 DDR5, 기업용 SSD, 서버 메모리 시장까지 함께 성장시키고 있다는 것입니다.

    향후 투자자는 AI 관련 뉴스보다 빅테크의 데이터센터 투자 규모, HBM 공급계약, 메모리 가격, 삼성전자와 SK하이닉스의 생산능력 확대 속도를 꾸준히 확인하는 것이 장기적인 투자 판단에 더욱 중요할 것입니다.

  • 워런 버핏 “구글은 AI 시대의 승자가 될 가능성이 높다” 발언

    최근 ‘투자의 귀재’ 워런 버핏 버크셔 해서웨이 회장이 구글의 모회사 알파벳(Alphabet) 에 대해 매우 긍정적인 평가를 내놓으면서 글로벌 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

    국내에서는 “워런 버핏이 구글을 AI 시대의 승자로 지목했다”는 제목의 기사들이 쏟아졌지만, 실제 발언의 의미를 자세히 살펴보면 단순히 “구글이 AI 시장에서 무조건 1등을 한다”는 뜻은 아닙니다.

    오히려 버핏은 알파벳이 이미 검증된 사업 모델과 막대한 현금창출력을 기반으로 AI 시대에서도 장기적인 경쟁력을 유지할 가능성이 매우 높은 기업이라고 평가하면서도, AI 산업 전체에 대해서는 상당한 경계심도 함께 드러냈습니다.

    이번 글에서는 워런 버핏의 실제 발언과 그 의미, 구글이 AI 시대의 승자가 될 수 있다고 평가받는 이유, 그리고 투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트를 자세히 살펴보겠습니다.

    워런 버핏이 실제로 한 발언은?

    FILE PHOTO: Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett REUTERS/Rick Wilking/File Photo

    최근 CNBC 인터뷰에서 워런 버핏은 알파벳에 대해 다음과 같은 취지의 발언을 했습니다.

    “알파벳은 월가에서 판매되는 대부분의 투자 대상보다 승자가 될 가능성이 훨씬 높은 기업이다.”

    이 발언은 국내에서 일부 기사 제목처럼 “구글이 AI 시대의 최종 승자”라고 단정한 것이 아니라,

    장기적인 기업 경쟁력과 사업 구조를 고려할 때 알파벳이 매우 유리한 위치에 있다는 평가에 가깝습니다.

    특히 버핏은 자신이 과거 알파벳에 더 일찍 투자하지 않은 것을 두고 “실수였다”고 인정하기도 했습니다.

    이는 매우 이례적인 발언으로 평가받고 있습니다.

    버핏이 구글 투자를 늦게 한 것을 후회한 이유

    워런 버핏은 오랫동안 기술주 투자를 매우 조심스럽게 해온 투자자로 유명합니다.

    그 이유는 기술기업은

    • 변화가 너무 빠르고
    • 미래를 예측하기 어렵고
    • 경쟁우위가 오래 지속되지 않을 수도 있기 때문입니다.

    그래서 버핏은 오랫동안

    • 애플
    • 구글
    • 마이크로소프트
    • 아마존

    등의 기업에 적극적으로 투자하지 않았습니다.

    하지만 시간이 지나면서 유튜브

    구글은 단순한 기술기업이 아니라

    엄청난 현금창출력을 가진 플랫폼 기업이라는 사실이 증명되었습니다.

    버핏은 바로 이 부분을 뒤늦게 인정한 것입니다.

    구글은 왜 AI 시대의 승자로 평가받을까?

    버핏뿐 아니라 많은 글로벌 투자기관들도

    알파벳을 AI 시대의 핵심 기업으로 평가하고 있습니다.

    그 이유는 크게 다섯 가지입니다.

    1. 압도적인 검색 시장 지배력

    구글 검색은 여전히 전 세계 검색 시장 대부분을 차지하고 있습니다.

    매일 수십억 건의 검색이 이루어지고 있으며

    이는 AI 모델을 학습시키는 데 있어서도 엄청난 데이터 자산이 됩니다.

    AI 시대에도 검색은 완전히 사라지는 것이 아니라

    AI 검색으로 진화할 가능성이 높습니다.

    2. Gemini AI

    구글은 자체 생성형 AI 모델인 Gemini 를 개발하고 있습니다.

    Gemini는

    • ChatGPT
    • Claude
    • Copilot

    등과 경쟁하는 생성형 AI입니다.

    하지만 구글의 강점은

    • Gemini
    • 검색
    • Gmail
    • 유튜브
    • 안드로이드
    • 크롬
    • Google Workspace

    등 수십억 명이 사용하는 서비스와 연결할 수 있다는 점입니다.

    3. 유튜브

    유튜브는 세계 최대 영상 플랫폼입니다.

    AI 시대에는

    • 영상 제작
    • 자동 번역
    • 자동 자막
    • 광고 제작
    • 콘텐츠 추천

    등에서 AI 활용도가 더욱 높아질 것으로 전망됩니다.

    구글은 이미 유튜브에 다양한 AI 기능을 적용하고 있습니다.

    4. Google Cloud

    AI 산업은 결국 클라우드 경쟁입니다.

    AI 모델을 운영하려면 엄청난 데이터센터가 필요하기 때문입니다.

    Google Cloud는 AWS, Azure

    와 함께 세계 3대 클라우드 기업 가운데 하나입니다.

    기업들이 AI 서비스를 구축할수록

    Google Cloud의 성장 가능성도 커질 수 있습니다.

    5. 자체 AI 반도체

    구글은 TPU(Tensor Processing Unit) 라는 자체 AI 반도체를 개발하고 있습니다.

    AI 시대에는 GPU뿐 아니라 AI 전용칩도 매우 중요한 경쟁력이 됩니다.

    구글은

    • 데이터센터
    • 클라우드
    • AI 반도체
    • 생성형 AI

    까지 모두 직접 보유하고 있는 몇 안 되는 기업입니다.

    버핏이 가장 높게 평가한 부분

    워런 버핏은 무엇보다

    구글의 현금창출력 을 높게 평가한 것으로 분석됩니다.

    AI 개발에는 수백억 달러, 수천억 달러 규모의 투자가 필요합니다.

    하지만 대부분의 AI 스타트업은

    적자를 내면서 투자를 계속하고 있습니다.

    반면 구글은

    • 검색광고
    • 유튜브
    • 클라우드

    등에서 막대한 현금을 벌고 있습니다.

    즉 AI 투자에 실패하더라도 기업이 흔들릴 가능성이 상대적으로 낮습니다.

    하지만 버핏은 AI 경쟁을 마냥 긍정적으로 보지 않았다

    많은 사람들이 놓치는 부분이 있습니다.

    버핏은 구글은 긍정적으로 평가했지만

    AI 산업 전체는 상당히 조심스럽게 바라보고 있습니다.

    그는 빅테크 기업들이 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해

    막대한 돈을 투자하고 있다고 설명했습니다.

    특히

    • AI 데이터센터
    • AI 반도체
    • 전력
    • GPU

    등에 들어가는 비용은 과거 소프트웨어 투자와 비교할 수 없을 정도로 커졌다고 말했습니다.

    “원하지 않는 게임”

    버핏은 AI 경쟁을 “원하지 않는 게임(Unwanted Game)” 이라고 표현하기도 했습니다.

    그 의미는 구글도 마이크로소프트도 메타도 아마존도

    AI 투자를 하지 않으면 경쟁에서 밀릴 수 있기 때문에

    원하지 않아도 계속 투자해야 하는 상황이라는 것입니다.

    즉 모든 기업이 수천억 달러를 투자하는 소모전이 벌어지고 있다는 의미입니다.

    AI 투자의 가장 큰 위험

    버핏이 우려하는 부분은 AI 자체가 아니라 과도한 투자 경쟁입니다.

    예를 들어 기업들이 100조 원, 200조 원 규모의 데이터센터를 지었는데

    AI 수익이 그만큼 발생하지 않는다면

    기업가치가 오히려 훼손될 수도 있습니다.

    즉, AI는 엄청난 기회이기도 하지만 엄청난 비용이기도 합니다.

    구글에도 위험은 존재한다

    구글이 AI 시대의 유력한 승자로 평가받지만 위험이 없는 것은 아닙니다.

    대표적인 위험은

    검색광고 변화

    AI가 직접 답을 제공하면 기존 검색광고 클릭이 줄어들 수 있습니다.

    규제

    구글은 이미 미국과 유럽에서 반독점 규제를 받고 있습니다.

    AI 시장에서도 시장 지배력이 더욱 커질 경우 규제는 강화될 가능성이 있습니다.

    구글의 경쟁 상대

    • OpenAI
    • Microsoft
    • Meta
    • Amazon
    • Anthropic
    • xAI

    등과 경쟁해야 합니다.

    AI 경쟁은 아직 승자가 확정되지 않았습니다.

    구글만의 가장 큰 경쟁력

    그럼에도 많은 전문가들이

    구글을 AI 시대의 강력한 승자로 평가하는 이유는

    바로 생태계(Ecosystem) 입니다.

    • 검색
    • 유튜브
    • 지도
    • 안드로이드
    • Gmail
    • 크롬
    • Google Drive
    • Workspace
    • Cloud

    등 수십억 명이 사용하는 서비스를 이미 보유하고 있습니다.

    AI는 이 서비스들에 자연스럽게 추가될 수 있습니다.

    즉 AI를 따로 판매하는 것이 아니라

    기존 서비스를 더욱 강력하게 만드는 구조입니다.

    이 점은 OpenAI와 가장 큰 차이점 가운데 하나입니다.

    투자자들이 주목해야 하는 이유

    이번 버핏의 발언은

    단순히 “구글 주식을 사라” 는 의미가 아닙니다.

    오히려 AI 시대에서 살아남을 기업의 조건이 무엇인지를 보여주는 사례라고 볼 수 있습니다.

    버핏은 다음과 같은 기업을 선호합니다.

    • 강력한 현금흐름
    • 독점적 경쟁력
    • 글로벌 플랫폼
    • 막대한 사용자 기반
    • 장기간 유지 가능한 사업모델

    구글은 이 조건을 대부분 충족하고 있습니다.

    AI 시대 승자는 기술보다 생태계가 중요하다

    초기 AI 경쟁은 누가 더 뛰어난 AI 모델을 만들었는지가 중요했습니다.

    하지만 앞으로는 어느 기업이 AI를 실제 서비스에 적용하고

    수익으로 연결하느냐가 더 중요해질 가능성이 큽니다.

    구글은 이미

    • 검색
    • 유튜브
    • 안드로이드
    • 클라우드

    등에서 AI를 빠르게 접목하고 있습니다.

    바로 이 점이 버핏이 구글을 높게 평가한 가장 큰 이유 가운데 하나로 분석됩니다.

    앞으로 알파벳 투자에서 확인해야 할 요소는 다음과 같습니다.

    • Gemini 이용자 증가
    • Google Cloud 성장률
    • AI 투자 비용 증가 속도
    • 검색광고 매출 변화
    • 유튜브 광고 성장
    • AI 서비스 수익화
    • 미국과 유럽의 반독점 규제
    • AI 데이터센터 투자 규모

    이 요소들이 향후 알파벳의 기업가치를 결정하는 핵심 변수가 될 가능성이 높습니다.

    워런 버핏의 이번 발언은 단순히 “구글이 AI 시대의 최종 승자가 될 것이다”라는 선언이라기보다, 알파벳이 이미 검증된 사업 기반과 강력한 현금창출력, 글로벌 플랫폼을 바탕으로 AI 시대에도 장기적인 경쟁력을 유지할 가능성이 매우 높은 기업이라는 점을 강조한 것으로 해석하는 것이 적절합니다.

    버핏은 알파벳에 대해 높은 신뢰를 보이면서도, AI 산업 전반에 대해서는 막대한 투자 비용과 치열한 경쟁으로 인해 모든 기업이 성공할 수는 없다는 점도 함께 경고했습니다. 즉, AI 기술 자체보다 지속 가능한 수익 구조와 경쟁우위를 더 중요하게 본 것입니다.

    현재 구글은 검색, 유튜브, 안드로이드, 클라우드, Gemini AI, 자체 AI 반도체(TPU) 등 강력한 생태계를 구축하고 있습니다. 이러한 플랫폼 경쟁력은 AI 기술을 실제 서비스와 수익으로 연결하는 데 큰 강점으로 작용할 수 있습니다.

    결국 AI 시대의 승자는 단순히 뛰어난 AI 모델을 개발한 기업이 아니라, AI를 기존 사업과 자연스럽게 결합해 지속적으로 수익을 창출할 수 있는 기업이 될 가능성이 높습니다. 워런 버핏의 이번 발언은 이러한 투자 원칙을 다시 한번 보여준 사례로 평가할 수 있으며, 투자자들은 단기적인 AI 열풍보다 기업의 장기적인 경쟁력과 현금창출 능력을 함께 살펴보는 것이 무엇보다 중요합니다.